金融派生商品と金投資

金融派生商品（デリバティブ）

金融派生商品とは、
株式や債券などの現物市場と連動して
価格が変動する商品から派生して
生まれた商品（デリバティブ）のことです。

これらの商品を扱う取引を
デリバティブ取引といいます。

先物取引、オプション取引、スワップ取引などがあります。

先物取引とは、
将来の特定の時点に特定の価格で
売買することを契約する取引です。

オプション取引とは、
有価証券、商品等について
一定の日（期間内）に特定の価格（権利行使価格）で取引する権利（オプション）を売買する取引です。

オプションの買い手は売り手に
プレミアム（オプションの価格）を支払います。

買う権利：コール・オプション
売る権利：プット・オプション

コール・オプション、プット・オプションともに、満期までの期間が長いほど、また価格変動率（ボラティリティ）が増大するほどプレミアム（オプション料）が高くなる

オプション取引では、
売り手の利益はプレミアムに限定され
損失は無限大です。

一方買い手の損失はプレミアムに限定され
利益は無限大です。

オプション取引では、
オプションの買い手は権利を行使するか
放棄するかを選ぶことができます。

しかし、オプションの売り手は
当初プレミアムを手に入れる代わりに、
買い手の権利行使に応じる義務を放棄できません。

アメリカンタイプ	いつでも権利行使可能
ヨーロピアンタイプ	満期日のみ権利行使日可能 ※株価指数オプション、有価証券オプション、日経225オプション、TOPIXオプション等

スワップ取引とは、
経済価格の等しいキャッシュフローを
一定期間にわたり、あらかじめ取り決めた
条件に従い、お互いが交換する取引です。

ヘッジ取引とは、
現物と反対のポジションの先物の保有等で
価格変動リスク等を回避、軽減する取引です。

裁定取引とは、
現物価格と当該現物を原資産とする
先物価格の間で価格差が生じた場合、

割高な方を売り、割安な方を買うポジションを組み、
その価格差を利益として得る取引です。

スペキュレーション取引とは、
先物の将来の価格を予想してポジションを取り、
予想どおりの方向に変動したときに、
反対売買を行って利益を確定する取引です。

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